华泰期货PVC日报20230221：出口窗口锁上，PVC震荡偏强

策略性简短

累计2年末20日，PVC瞬时偏强；PVC产量及开工率处于现阶段之上；电石市场竞争市价重心长时间下移；PVC制品大公司开工逐步回暖；入口利润环比走强。

基本论点

■ 市场竞争分析

期货市场竞争：累计2年末20日PVC二线个股6404元/吨（+1%）；前二十位二线两头持仓：457131（+164723），空头持仓：524111（-14707），跨河持仓：66980（-13845）。

金融工具：截至2年末20日华东（电石国法）报价：6300元/吨（0）；华南（电石国法）报价：6385元/吨（0）。

兰炭：累计2年末20日宝鸡1126元/吨（0）。

电石：累计2年末20日华北3840元/吨（+90）。

论点：近日PVC瞬时偏强，国内PVC金融工具市场竞争气氛较前期回暖，各地区主流市价跟随大幅提高，但曲率半径既有极少。部分市场竞争参与者虽看好后续置地服务业复苏，但短期或许中游期望恢复仍需观察；金融工具采购生产力极少，且对买回来抵触。虽然房置地市场竞争缓慢复苏，市场竞争预料向好，但终端期望调谐滞缓，当前刚需仍相较不振，期望发稿不足。短期PVC市场竞争确保高存货状态。海外报价相较坚挺，入口窗口挡住。综合来看，目前预料虽然向好，但PVC基本面依旧孱强于。技术上虽有责难期望，但届时责难高度极少，难以长时间推涨。确保迟疑论点。

■ 策略性

反之亦然；强于想像与强预料博弈之中，等待社会存货的就其去化，暂确保迟疑。

■ 风险

既有预料改变；PVC期望与存货上述情况。

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