小摩知名“多转空”分析师再度警告：衰退终将到来 敦促投资者转投公司股票

智通财经APP获悉，摩根大通策略师马尔科·默尔昂（Marko Kolanovic）说明，他准备“转向更具进攻性”的外资组合，其同意外资者淡化本年的股市涨势，因为“宏观大萧条目前尚未扣除影响股市。”据闻，默尔昂（Kolanovic）是华尔街对零售商最大的意味者之一，在境况了去年大部分零售商抛售之后，他在最近几个月改变了立场。本月，他通过覆盖政府债券“减持”和略微“增持”，强化了其外资组合模型的危险性进攻性，同时降低了其股市、信贷和大宗商品的外资危险性。

默尔昂领导成员的一个策略师团队周一谈到：“尽管盈余减弱，通货膨胀率最近大幅上涨，但随着股市接近去年春天的高点，这样一来率优于平均水平，我们显然零售商对全面性通货膨胀的但他却定价过高，并对危险性感到自满。”

默尔昂警告称，宏观大萧条“最终将是确实的”，以使通货膨胀回到各国银行业的目标适用范围，并说明，鉴于估值紧张和通货膨胀率暴跌，零售商的潜在上涨可能会“相当有限”。他指出，对于英美两国工业股和拉丁美洲股市来说，宏观大萧条危险性并未被再考虑在内，在过去的一年中，各个零售商基本上未变异。

默尔昂2022年的大部分预测都未急于兑现。此后，由于本年宏观经济发展前景渐入佳境，他改变了论调，于12月六月调高了股市的设计。1下半年，他说明宏观经济正走向衰退，由于顾虑宏观大萧条和银行业所致紧缩，该行最后减少了同意的股市的设计。上周，他说明，英美两国宏观经济的反通货膨胀数据流可能会只是“暂时的”。

然而，Kolanovic 确实敦促外资者在 10 下半年向华北地区零售商完成外资，他的这一呼吁的举例来说是正确的，MSCI 华北地区指数自10月初以来已上涨超过 20%。他说明，小摩在此期间调整其外资组合以“于华北地区重新开放的宏观顺风受益”，主要通过能源和新兴零售商股市“增持”大宗商品。

默尔昂谈到，“我们显然人们应该通过计算届满盈余率来调高股市的设计，并降低外资组合中的贝塔系数。该团队显然全球股市（华北地区/新兴零售商、日本和拉丁美洲）将较美股市场能提供更好的危险性这样一来。”

出版人：于健 SF069

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