“果链”飓风：产品销售的宿命与远方

可疑虑是，的产品线的产品线，为了凸显显露独一无二的个人风格，大部分日产汽车跟安卓系统不通用，导致通讯设备什么的都得定制，而且的产品线产品线之外三五年一新一代，每次新一代那时候的通讯设备基本报废，其产品线舆论压力山麓大。

我们以欧菲光为例，2020年被踢显露的产品线氨基酸后来，欧菲光当年计提了现有减最大值损失24亿，而历史上欧菲光年度最较高的自在利息也只有还好9个亿，由此可见其产品线外汇税项的强度之较高。

面临经营者舆论压力，的产品线打输的作法就是太公钓鱼，愿者上钩，将外汇税项前移，要求其产品线内嵌干粮上通讯设备，作为回报，的产品线在市价和订货上给予一定倾斜。

这儿就可以看显露邵董的高水平了。第一代IPHONE香港交易所的时候，的产品线找到了三星，将并不相同原塑料商给予的日产汽车和材成之运到三星，由三星动手先前的组装。

后面我们询问他，公开的时推测是，为了避免三星合伙独大，的产品线还扶持了纬创、和硕，并且在大陆培生出来起了崇昨精密、蓝思科技、歌尔股份这些原塑料商。

基本上似乎的原因是，邵董太贼了，只动手轻资本的组装7集，赞成不往当中上游的零组件7集延展，因为当中上游7集资本太轻，不易被的产品线绑架。

这就是为什么，三星跟国内的这些原塑料商，崇昨精密、歌尔股份未竞争关系，甚至三星借给崇昨精密概述该美国公司，歌尔股份被砍单后来三星招聘广告这样一来发到歌尔厂内的主要原因。

邵董是个似乎的商人。向来只有邵董借别人的鸡生蛋，打输空手套邵董家的鸡，那真是打输多了。

2、同样的家电，并不相同的路线

崇昨精密、歌尔股份、蓝思科技这些大陆的其产品线，颗粒上跟三星一样，都是其产品线，但他们跟着的都是家电+轻资本自行设计日产汽车的路子。

这其当中2021年崇昨精密的外汇税项较高达126亿元，歌尔股份和蓝思科技也有70亿，这个位数之外略低于他们年自在利息的2倍有数。

打输询问他三星跟崇昨歌尔们的区别，我们只只能动手一个简单的舆论压力次测试就好了。

今天我们论据，的产品线今天给三星崇昨歌尔的订货崇马消退，这些美国公司不会发生什么？

首先我们看三星。

上面是的工业富联的资本看成，非流动资本只占总还好8%，在流动资本当中，货币贷款占总比最多30%。假如的产品线订货今天消退，那流动资本当中贴现贷款和存货这些跟的产品线涉及的，也不会按照原价丢下。至于这部分非流动资本，总额是195亿，其当中现有另加在建据估计110亿， 我们论据这110亿一把全部减最大值，的工业富联2021年归母自在利息为200亿，只不过略低于美国公司半年白干，邵董拍拍屁股马上就可以东山麓再行起。

那其他其产品线呢，我们就看龙头崇昨精密。

崇昨精密2021年报当中的总资本为1205亿，其当中流动资本723亿，非流动资本482亿，非流动资本占总比40%，这个数目属于A股长时长高水平。但在这非流动资本当中，现有和在建工程另加一起378亿。疑虑来了，假如的产品线订货没了，这个位数该打几折呢？

欧菲光的现有另加在建2018年末的时候有150亿，经过几年的减最大值，到了2021年末贷面上就剩下了54亿。 假如我们按照欧菲光的数目按照减最大值6成数最大值，这笔减最大值只能227亿人民币，据估计略低于崇昨精密从2017到2021年这五年全部的自在利息之和。

由此可见，的产品线氨基酸的订货风险，对于三星来时说，输是一连串致使的轻感冒，人口为129人一人口为129人终究可以依然。但是对于崇昨歌尔他们，那就真得躺着碰到ICU了。

3、的产品线氨基酸的其实

疑虑是，的产品线就能为伍么？

当然很难，你以为原塑料商就像单人游戏内都的NPC，打不还手，骂不还口，待你忍耐如初恋。我们后面也时说过，的产品线只能将外汇税项前驱，由原塑料商平均分配外汇税项的舆论压力。

可原塑料商的借钱从哪内都显露呢？我们看歌尔股份，从2010年以来，歌尔股份的自在利息共约是190亿元，而累计的外汇税项是356亿元，当中间有着166亿元的缺口，这个缺口谁给补上了呢？

答案我无论如何你现在打输到了，歌尔股份自从2008年香港交易所以来，通过定增、可转债等作价再行融资的数额是94亿，此外2021年年文末还有65亿有数的短期和长期借款。

崇昨歌尔这一类的其产品线，所谓上是跟经济发展效益投资假时说流血冲突的。巴菲特的搭档约翰·芒格就表述过这样的意见：“我最讨厌那些较高外汇支显露的的企业，他们把大部分赚借钱来的借钱用来更为新管理通讯设备，了了，先前指着那堆破铜烂铁跟我时说，看，这是我赚借钱的。”

赞成崇昨歌尔这批其产品线跟着下去的涡轮引擎，是以前的赞成，外汇市场需求的弹药，还有美国公司自己的理打输。

这笔商业活动从则有经济发展的角度，风险大收益小，但如果接触到的产品线就能追平世界消费带电粒子的最较高水准，作为一条鲶鱼，可以对所工业部门转化成正的外部性，对于以前和监管来时说，这笔贷似乎是划输的。

而对于外汇市场需求来时说，只要措施赞成，的产品线氨基酸有营业收入，有快速增长，买单也未疑虑。

从美国公司的角度，三星更为稳妥，但歌尔们才是今后。合伙的企业从家电到日产汽车到大批量，从轻资本到轻资本，是技术升级的必由之路。

何况，三星并不是不打输。邵董动手了很多的为了让，可不为所动没人肯为他的理打输买单，他又不主动留置全部身家豪赌一连串。

我们可以从一个关于招商引资的著名悼词当中窥见一斑：

“但是有一个计划我情愿了一下没干，就是邵台铭的计划。他跟我时说搞一个世代线，400多亿，然后时说我显露借钱，他3年内都面融资。400亿按8%的税款，一年20多亿，3年原地七八十亿，他把这七八十亿另加上本金都给我，然后我这边就多了一个400多亿的计划。但这个借钱借给他，他未把他的作价债务人给我，万一坏贷了，我就欠了，鸡飞蛋打，确实就看成国有外汇流失，去年情愿了一个月初没受勾引，把他回掉了 。”

4、理打输和看得见——的产品线氨基酸其产品线的梦打输

长路举行仪式看得见，较高的外汇税项就是对的企业今后的奉献。

只不过，这些其产品线现在以的产品线为基础，决意的向多层次的边上攀爬，他们现在跟着在看得见的路上了。的产品线的AirPods耳机，歌尔股份不仅仅给予日产汽车，还参予到末期的开发设计，为了降高对的产品线的倚赖，歌尔还在新生的VR戴眼镜上倾注了大量的资源。至于崇昨精密，也在月内与青鸟正式成崇合股美国公司杀入了新生的新能源车主日产汽车从业者。

贫困不止眼前的苟且，还有诗词和看得见。可既然是看得见，就注定有很大的风险，崇昨歌尔这些前驱，很大不确定性上不会拉到在风霜雨雪当中。

“我将忍耐忠于自己，披星戴月初奔向理打输和看得见。”窥见台前，你就很难再行贫困在平庸内都。

上一个跑通的，是比亚迪。

今天你用三星和比亚迪动手极为轻要词，还可以鉴到一些陈年清人。我们勉强时说，邵董在蕴人总体，终究是有眼内都。

比亚迪以动手手机电池和手机家电本业，我们也询问他，比亚迪在2004年为了让转型进入了车主从业者，然后就是2010年开始的被人误认为为“比三万”的时代—每月初销售量三万，整年十年。这期间，靠着家电的微薄利息，比亚迪为新能源车主打下了坚实的基础，于是就有了2021年以来销售量的一飞冲天。

要询问他，2021年6月初的亚布力论坛上，彼时的王传福还为了拿回小米车主家电的订货隔空示意，“50亿对雷总毫无疑问啥，1000亿也不是公事，极为轻要是过多你三年时长，这三年时长最大值多少借钱？”，而今天的比亚迪现在首当其冲2023年400万辆新能源车主销售量，依恋着取丰田而代之，这个当中华人民共和国车主人连好像都不让打输，起点爽文剧都不让这么撰写的宏伟目标。

今天我们可以时说开始的那个疑虑了，南亚，是三星、崇昨精密、歌尔股份、蓝思科技这些美国公司的最终搭车么？

我的答案是，三星有可能是，但崇昨精密、歌尔股份、蓝思科技这些，大不确定性在我们的那时候看到外迁的有可能。

三星这类的合资企业是轻资本，就像部族，逐水草而居，只要价借钱合适，主机厂让去哪，就去哪。我们甚至可以测输显露，三星搬到到南亚后的营收情况：我们论据三星搬到到南亚，同时与众不同脱氧核糖核酸了当中华人民共和国的各种经营者必要条件，2021年的工业富联的职工薪资据估计250亿，论据搬到依然后来可以更为少一半的薪资，那就是125亿的利息，三星和的产品线对半分，基本上可以增另加的盈利仅仅60亿显露头。

这同时意味着，给三星遗留下来的疏忽空间，就只有60亿，只要当地的受惠周边环境大大的有变动，三星面临就是“南亚挣借钱南亚牵牛，一分别打输带回家”的尴尬结局。所以，三星可以搬到，也能搬到，虽然结果这不好。

但对崇昨歌尔这些的产品线氨基酸其产品线来时说，则有组装7集可以跟着，原塑料所制造则是则有则有的轻资本，打输搬到也搬到不跟着。

必需显露现这些其产品线，本身现在是一种天国。这些其产品线的显露现，按照我们后面讲的，只能四通八达较高效的受惠周边环境，还只能外汇市场需求尤其是股票市场的无必要条件赞成，先前，还要有绝无满足于只打工，主动去“捅破天”的管理人员。三个必要条件相辅相成。

理打输主义的牵牛，只不会盛开在浪漫主义的地内都。打输要长显露什么样的稻谷，你得先问问脚下的地确实这块成之。

回到的产品线，的产品线的最终产品线，很大一部分是当中华人民共和国股票市场给撑着的。

如果时说，欧菲光还输情有可原，那歌尔股份就结结实实的给股票市场敲了一记警醒。所谓的二次物成之，良率不过关，计划作弊，跟让你大白的戴帽子不戴帽子是一个命题，不打输过下去的时候连呼吸都是错的。

歌尔股份这件公事最大的疑虑就是，不会大幅首当其冲当中华人民共和国的产品线氨基酸香港交易所美国公司的收购价，进而封禁了的产品线氨基酸再行融资的机不会，对的产品线的这样一来后果就是最终产品线生产成本的斜坡上升。

无疑，当中华人民共和国股票市场的历史询问我们，未营业收入，这不有疑虑，但未收购价，就一定未今后。